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论升息市场唇枪舌剑,贵金属维持震荡

12-18 05:39
核心提示:周二(5月17日)市场关注的焦点依然在众多美国数据和美联储官员的言论,虽然这些数据整体表现靓丽,且美联储官员再度发表鹰派言论,但市场投资者却并不认为联储会在短期内升息,美元因此涨幅受限,等待联储4月会议纪要的指引。美元指数震荡交投于94.50附近,投
 周二(5月17日)市场关注的焦点依然在众多美国数据和美联储官员的言论,虽然这些数据整体表现靓丽,且美联储官员再度发表鹰派言论,但市场投资者却并不认为联储会在短期内升息,美元因此涨幅受限,等待联储4月会议纪要的指引。


美元指数震荡交投于94.50附近,投注者权衡良好数据和鹰派言论是否能够支持联储短期升息。当日公布的经济数据良好、且联储众官员发表偏鹰派言论,但投资者并不认为联储会在短期内升息。目前市场的焦点集中在本周四凌晨2点,美联储公布的4月份会议纪要。

本周末将召开的七国集团(G7)财经领导人会议。这次会议可能暴露出,这个关系紧密的发达经济体集团可能在从汇率到财政政策等问题上均存在分歧。投资者怀疑日本召集各国协同做出政策反应以刺激全球增长是否能够成功。

Chapdelaine Foreign Exchange的董事总经理Douglas Borthwick表示,“过去几周市场一直在观望,希望从美联储、欧洲央行日本央行的讲话和行动中寻找方向,本周末,情况会更加明朗,市场成交量也会随之增加,但在此之前,市场人士会作壁上观。”

Borthwick表示,“现在,光打雷不下雨已经不管用了,市场不再被官员们的讲话所左右,在他们动真格之前,市场不会真的作出反应。”

麦格理集团驻纽约的全球利率和汇市策略师Thierry Albert Wizman表示,“在进行美元押注前,交易商还在等待美联储行动前景明朗化。”

CRT Capital的高级公债策略师Ian Lyngen表示,“周二的数据这是我们关注的数据,这些数据为美联储通过年内升息一到两次继续收紧政策的进程提供了理据,但这并不表示,联储有马上升息的迫切性,因为市场仍认为,经济还不够强劲,无法应对像联储希望的那样大规模撤走宽松货币政策所造成的影响。”

投资者继续关注美联储今年的升息前景。根据芝加哥商业交易所集团(CME Group)的FedWatch工具,投资者现预计联储今年升息至少一次的几率为72%,高于周一的不到60%。

美银美林的分析师预计美联储加息路径将更加缓慢,将美联储年内加息次数预期由2次下调至1次,该行还将年末欧元兑美元预期由平价上调至1.08。

摩根大通驻纽约的全球研究主管Joyce Chang认为,2016年下半年美联储加息1至2次。当英国脱欧等不确定因素消退后,美国有理由在下半年推进政策正常化;股市下行风险大过上行可能。

美元指数小时图显示


周二美国的经济数据表现良好。美国公布的新屋开工、营建许可、4月通胀月率以及工业产出数据表现均好于预期,支撑美元。

分析师表示,这些数据可能提升美联储收紧货币政策可能性,但从长期来看,投资者不必过分担忧。

具体数据显示,美国4月新屋开工117.2万,预期112.5万,前值109.9万,月率6.6%,预期3.3%,前值-9.4%;美国4月营建许可111.6万,预期113.5万,前值107.6万,月率3.6%,预期5.5%,前值-7.3%。

对于美国的房市数据,分析指出,4月新屋开工因独户与家庭住房营建数增加而受提振,其中独户开工数增长9.0%至2007年12月以来最高水平,这与得到改善的就业市场形成良性循环,更加表明美国的零售销售在第一季度的停滞后有所抬头,美国经济在第二季度开端时正重新获得动力。

美国4月CPI月率0.4%,创2013年2月以来最大涨幅,预期0.3%,前值0.1%;年率1.1%,预期1.1%,前值0.9%。美国4月核心CPI年率2.1%,预期2.1%,前值2.2%;月率0.2%,预期0.2%,前值0.1%。

分析指出,4月季调后CPI月率创2013年2月以来新高,通胀稳步上扬为美联储下半年加息提供弹药,不过4月FOMC会议上美联储态度有所鸽化,认为此前能源价格与非能源进口下滑使通胀难以增长,此外虽然零售销售表现较好,但4月非农增幅不如预期和初请人数上行也引发忧虑。

荷兰安智银行驻伦敦策略师称,“从美联储角度而言,只要核心CPI继续维持在2%上方,整体通胀继续显现回升迹象便会是利好发展,市场预期近期美联储升息可能不大,我们预计短期美国利率可能小幅上升,不过美联储是否允许通胀超调存在不确定性,料限制任何实质性上行空间。”

穆迪首席经济学家詹迪指出,离通胀目标的距离甚至比美联储所认为的还要近,所有迹象表明通胀更有可能继续上升。

美国4月工业产出月率0.7%,预期0.3%,前值-0.9%。分析指出,上月工业产出实现3个月以来首个增幅,其中器械与汽车产量录得稳固增长,美国制造业正在抵抗全球环境的下行压力,加上近期美元反弹无力、能源价格也趋于稳定,第二季度的经济或能重新加速,此外美联储关注的产能利用率有所上扬,加息空间料将扩大。

美联储三位官员发表偏鹰派言论。其中美联储中间派威廉姆斯发表偏鹰派言论。他称,FOMC在2016年加息2-3次将是合理的,不排除在6月份会议上采取行动的可能。美国薪资升幅超过数据均值所显示的水平,很多劳动力市场数据全面好转。美国达到或接近充分就业。所有迹象都表明美国经济持续温和增长,通胀率处于低位系美元走强和油价疲软所致。

中间派美国亚特兰大联储主席洛克哈特也发表偏鹰派言论,洛克哈特表示,不会排除FOMC在6月份加息的可能性,FOMC在今年加息2-3次是可能的。就现阶段而言,市场可能比我更悲观,就第二季度数据给出定论还略微言之过早。薪资和物价都朝着美联储的目标靠拢。美国就业市场存在一定程度的闲置问题,但接近充分就业这一目标。

美国达拉斯联储主席偏鸽派的卡普兰周二发表较为中性的言论,他称,美国劳动力市场存在更多闲置,有证据表明通胀率接近美联储2%的通胀目标,加息可能会在不远的未来得到保证,美联储将在加息问题上保持耐心、审慎和渐进。预计美国2016年GDP增速为2%左右。


金价上涨,美股下跌激发对黄金的避险买兴。金价周二上涨,扭转了稍早的跌势,美股下挫,激发了对黄金的避险买兴,而美元指数基本维持震荡交投,所以美国良好数据和联储偏鹰派言论并未对金价构成太大的打压。

现货金上涨0.3%,报每盎司1,277美元;现货银上涨0.5%,报每盎司17.21美元。

美股周二收低,激发了市场的避险情绪。稍早,随着股市一度小幅回升,获利回吐令金价一度下跌。受助于矿业股反弹,欧洲股市触及两周高位,但稍后回吐涨幅。

High Ridge Futures金属交易董事David Meger称,“过去几个交易日一直支撑金价的是全球经济疑虑,这驱动了黄金的避险需求。我们仍在努力评估美联储升息的可能性,明天的联储会议记录可以找到关于升息决定的其它一些蛛丝马迹。”

现货金价小时图显示


不过周二,两位美联储官员称,可能在下个月的会议上升息。达拉斯联储主席卡普兰称,“美国经济足够强劲,不久的将来可以升息,但升息将是逐步的。”受此评论影响,金价回吐部分涨幅。

美国政府周二稍早报告称,美国4月消费者物价涨幅为逾三年来最大,因汽油价格和房租上涨,表明通胀正稳步提升,可能给美联储今年晚些时候升息提供理据。

周一公布的美国监管机构文件显示,索罗斯基金第一季通过上市交易基金买入黄金,这在周二盘初支撑金市。但长期以来一直看涨金市的投资人John Paulson却减少了黄金持有量。

黄金基金持仓继续增加。全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较上日增加4.76吨,至855.89吨

印度经济增长良好或提振黄金需求。印度经济事务部部长Das周一表示,该国今年经济增速将超出政府初步预期,若季节性降雨量正常,印度经济增速将达8%左右。在截至3月31日结束的财年,印度经济增长7.6%。


北京时间6点33分 美元指数报94.56/58,现货金价报1280.48美元/盎司

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